Autrice: Andrew Greer, directeur général et cofondateur de Purppl.
Cette étude de cas fait partie d’une série d’études de cas en finance sociale sur la préparation à l’investissement. Grâce à un partenariat avec le Programme de préparation à l’investissement (IRP en anglais), SI Canada collabore avec dix entités (OSPS sans but lucratif, coopératives, entreprises sociales à but lucratif) qui ont développé une expertise en préparation à l’investissement, et leur donnent l’occasion de partager leur parcours et de présenter ce travail au moyen d’une étude de cas et d’un événement virtuel.
Contexte
“Nous bâtissons l’impact social, ensemble.”
Purppl encadre, consulte et collabore avec des entrepreneurs sociaux et des leaders d’impact pour créer des entreprises et des initiatives qui s’attaquent aux causes profondes de l’inégalité systémique. Notre équipe diversifiée d’Entrepreneurs en Résidence expérimentés travaille avec les clients pour renforcer les compétences et la confiance dans la modélisation et la mesure de l’impact, la gestion financière, les opérations, le développement organisationnel et le leadership. Notre vision est une économie juste et régénératrice qui fait progresser le bien-être collectif et la santé de l’air, de la terre et de l’eau.
L’organisation a été créée pour aider les personnes déterminées à développer leur capacité à mettre en œuvre des modèles commerciaux durables et des modèles d’impact durables. .
Chronologie
Purppl a contracté des prêts initiaux auprès de cofondateurs en 2015. Nous avons ensuite obtenu une marge de crédit en 2017. En 2020, nous avons contracté un prêt auprès de la caisse populaire. Également en 2020, nous avons pris notre premier investissement en actions dans un fonds d’impact que nous avons lancé. Pour plusieurs raisons, nous avons fermé le fonds initial et sommes devenus partenaires et copropriétaires d’un fonds d’impact très similaire ; des capitaux propres ont été levés dans ce fonds en 2021, 2022 et 2023.
Comment l’initiative a vu le jour
Purppl est copropriétaire de Thrive Impact Fund, un fonds axé sur l’impact qui fournit des capitaux flexibles et patients aux organisations à impact qui résolvent les problèmes les plus difficiles d’aujourd’hui, y compris les organismes sans but lucratif, les organismes de bienfaisance, les coopératives et les entreprises sociales à but lucratif. Les investisseurs du fonds mobilisent un capital catalyseur pour permettre
aux bénéficiaires de développer des modèles financiers solides, de faire croître leurs opérations et d’approfondir leur impact. Nous investissons activement dans le fonds.
En tant que partenariat entre Scale Collaborative et Purppl, Thrive Impact Fund a accès à une vaste expertise en développement d’entreprises sociales et en soutien organisationnel de base.
En 2021, nous avons levé environ 1 million de dollars, en 2022, environ 1,5 million de dollars, et en 2023, nous avons un nouvel engagement d’investissement de 1 million de dollars, avec un autre 1,5 million
de dollars prévu d’ici la fin de l’année. Notre objectif est de recueillir 5 millions de dollars en 2023 et 10 millions de dollars au total pour le fonds d’ici la fin de 2024.
Types de soutien financier recherchés
Purppl a contracté un très petit prêt (10 000 $) à sa création. Ce prêt très amical (taux d’intérêt de 0 %) provenait des deux autres cofondateurs, qui ont également pris une partie des capitaux propres de la société. La moitié de ce prêt a été remboursée en pourcentage de nos premiers revenus. L’autre moitié a été remboursée quelques années plus tard. Lors de l’incorporation et de l’obtention de notre premier compte bancaire, nous avons également mis en place une petite marge de crédit.
Au début de 2020, la pandémie a engendré beaucoup d’incertitudes pour Purppl. Nous ne savions pas comment la pandémie affecterait nos clients et avons vu certains d’entre eux fermer leurs portes quelques semaines après la fermeture de la communauté. Nous avons fait une analyse immédiate de notre modèle d’affaires, nous avons contacté les clients pour comprendre leurs besoins émergents et nous avons
cessé de faire certains des événements et ateliers qui n’étaient plus faisables. Nous avons rapidement apporté quelques changements à notre modèle d’affaires et opérationnel, qui nous ont permis d’accroître la prévisibilité de nos revenus et de nos dépenses. Nous avons ensuite demandé et reçu un prêt de la coopérative de crédit, qui s’ajoutait à notre marge de crédit existante. Le capital nous a permis de gérer les risques et le stress, et nous a donné un certain confort dans l’embauche de personnel supplémentaire, ce qui a généré plus de ventes et de capacité opérationnelle.
Avant la pandémie, nous avions également commencé à créer un fonds d’impact aux côtés de quelques autres partenaires. Nous avons lancé Liime, un petit fonds d’investissement à impact localisé pour l’intérieur de l’Okanagan et de la Colombie-Britannique, puis nous avons obtenu notre premier investissement en actions par l’entremise de Savings Credit Union au cours des premiers mois de la pandémie. Nous avons eu du mal à le faire croître au-delà de l’investissement initial parce que la structure nécessitait plus de capital pour accéder à l’investissement, et la pandémie a vraiment entravé notre capacité à mobiliser ce capital supplémentaire. Liime a été structuré comme un fonds permanent, et non comme un fonds de capital-risque traditionnel de type commandité/commanditaire.
À la même époque, nos amis et collègues de Scale Collaborative à Victoria ont commencé à travailler sur un fonds local similaire pour l’île de Vancouver. Nous avons commencé à apprendre les uns des autres au cours de ce processus. Après avoir vu tant d’alignement dans nos résultats escomptés et après plusieurs mois de conversation, nous avons discuté du fait de travailler ensemble au lieu de créer deux fonds distincts. À l’automne 2021, nous avons décidé de fermer Liime et avons convaincu nos investisseurs de transférer leur investissement à Thrive Impact Fund. Purppl a été accueilli à Thrive Impact Fund et est devenu copropriétaire et membre du conseil d’administration. Thrive Impact Fund est constitué en société à titre d’Entreprise bénéficiaire de la Colombie-Britannique et se veut un fonds permanent.
Obstacles et défis
Le plus grand obstacle de Purppl à l’accès à la finance sociale et à l’investissement d’impact a été la tolérance au risque des dirigeants et du conseil d’administration. S’endetter à certains égards ressemble à un échec, presque comme si l’obtention de dettes ou de capitaux propres signifie que le modèle d’affaires est faible parce qu’il ne peut pas générer suffisamment de liquidités pour se développer par lui-même. Il était également risqué de prendre le capital de quelqu’un d’autre. Ce que nous avons appris, c’est que nous aurions probablement dû prendre des capitaux externes plus tôt. Le capital nous a donné la confiance nécessaire pour agrandir notre équipe, ce qui a permis une croissance significative et a renforcé notre capacité à mettre en œuvre notre modèle d’impact.
Chez Thrive, les besoins en capital sont différents. Nous ne pouvions pas créer un fonds sans prendre immédiatement des capitaux d’investissement. Notre plus grand obstacle est un problème systémique concernant les attentes traditionnelles des capitaux et des investisseurs.
De nombreux investisseurs recherchent des rendements aux “taux du marché” ; les rendements au taux du marché sont souvent obtenus au détriment des résultats environnementaux et sociaux, et les investissements qui intéressent Thrive répondent souvent aux défaillances du marché.
Afin de réaliser des investissements alignés sur la valeur, Thrive fonctionne comme un fonds exonéré en dehors du marché plus large. Notre “marché” est constitué d’investissements flexibles, qu’il s’agisse de prêts ou de financement basé sur les revenus, dans des organisations offrant des rendements stables aux investisseurs en fonction du portefeuille. Certains investisseurs sont disposés et capables d’avoir des rendements financiers stables et à fort impact, cependant nous avons observé de réels obstacles culturels, politiques et systémiques à la levée de capitaux :
- Les politiques d’investissement institutionnelles qui précisent les “rendements au taux du marché”, même si ceux-ci s’accompagnent d’une perte ;
- Certains conseils d’administration et institutions considèrent qu’un fonds local plus petit est “risqué” et estiment que “plus grand, c’est mieux” ;
- La conviction que l’obligation fiduciaire signifie bénéfices et rendements en premier lieu, et la crainte que la prise en compte des résultats de l’impact compromette leur obligation ;
- Les statistiques montrent que les fonds et les entreprises dirigés par des femmes recueillent beaucoup moins de capitaux que leurs homologues masculins (Thrive est un fonds dirigé par des femmes).
Sur la base de tout cela, les investisseurs de Thrive sont fortement alignés sur les valeurs, disposés à être flexibles dans leur profil de rendement et cherchent d’autres moyens de soutenir les communautés et les entrepreneurs locaux.
Thrive lui-même est mis en place pour éliminer les obstacles financiers pour les entrepreneurs sociaux. Nous savons que le secteur social est largement dirigé par des femmes. Le fait que les femmes ont du mal à lever des capitaux est bien documenté. Les organisations à but non lucratif ont également du mal à mobiliser des capitaux, principalement en raison de modèles commerciaux et de modèles d’impact mal compris, ainsi que d’une tolérance au risque et une capacité limitées, des conseils d’administration et des équipes de direction. De nombreuses organisations tentent de gérer de multiples crises en cours et n’ont pas le temps de comprendre l’investissement d’impact. De plus, si vous êtes un leader racialisé, les obstacles à l’accès à la finance sociale sont encore plus importants.
Thrive est mis en place spécifiquement pour aider à combler ces lacunes, et nous recherchons des investisseurs qui peuvent être patients et engagés dans une structure de capital qui soutient l’investissement dans ces leaders.
L’implication du gouvernement dans le parcours d’investissement d’impact d’Indiegraf
Purppl et notre partenaire financier, Scale Collaborative, ont reçu des fonds du Programme de préparation à l’investissement financé par le gouvernement du Canada. Et nous bénéficions indirectement des fonds municipaux, provinciaux et fédéraux qui sont dirigés vers des organismes à vocation sociale et des entreprises sociales, qui à leur tour embauchent Purppl pour les aider à développer et faire mûrir leurs organisations et à accroître leur impact..
Mesurer l’impact
Comment l’impact a été mesuré et démontré aux investisseurs
Dès ses débuts, Purppl a mis en place des protocoles de suivi des données et de l’impact. Cela comprenait le suivi d’indicateurs tels que la croissance des revenus des clients et la diversité des revenus comme points d’ancrage.
Il y a cinq ans, nous avons renforcé nos efforts en commençant également à mesurer l’impact social. Nous avons commencé à utiliser une théorie du changement pour nous aider à clarifier l’impact que nous voulions créer et comment nous avions l’intention de provoquer un véritable changement dans le monde. C’est ce processus qui nous a conduits à l’Approche commune.
Nous avons choisi cette manière de mesurer et de faire un suivi, parce que nous voulions savoir si et comment nos efforts étaient efficaces, en suivant non seulement le quantitatif mais aussi le qualitatif. Nous sommes en constant apprentissage sur la mesure de l’impact.
Thrive Impact Fund utilise également l’Approche commune et vise vraiment à permettre aux entités émettrices de nous dire comment elles mesurent l’impact, plutôt que de nous dire quoi mesurer.
Intégrer la diversité et l’inclusion dans l’entreprise
Notre principale activité chez Purppl est de travailler ensemble avec les entrepreneurs sociaux et les leaders d’impact pendant qu’ils renforcent leur capacité à diriger des entreprises et des initiatives qui s’attaquent aux causes profondes de l’inégalité systémique. À ce jour, 70 % de ces dirigeants étaient des femmes, et beaucoup appartenaient à des communautés racialisées.
Je suis très prudent sur le fait de représenter Purppl comme travaillant sur la DEI ou comme un leader DEI. Bien que notre équipe d’Entrepreneurs en Résidence (EIR en anglais) possède des identités diverses et que nous nous sommes concentrés sur l’embauche d’EIR ayant des expériences vécues différentes, nous sommes toujours largement dirigés par des personnes, y compris moi-même, qui apportent des privilèges blancs et d’autres privilèges dans le travail.
Nous nous engageons entièrement et depuis longtemps à décoloniser et à établir des relations respectueuses avec les peuples et les lieux autochtones. Nous entretenons une relation de collaboration continue avec IndigenEYEZ. Leur entreprise sociale, kinSHIFT, vise à aider les non-Autochtones à établir des relations respectueuses et à honorer les façons d’être et de savoir des Autochtones.
Plus généralement, notre travail se connecte principalement aux ODD #8 Travail décent et croissance économique, #5 Égalité des sexes (beaucoup de femmes dirigent des organisations à impact social), #10 Inégalités réduites (accent sur l’entreprise sociale) et #17 Partenariats pour les Objectifs (liés aux données).
Les entrepreneurs sociaux avec lesquels Purppl travaille couvrent un très large spectre des ODD car ils se concentrent chacun sur différents problèmes systémiques et leurs causes profondes ; ceux-ci sont bien connus pour être intersectionnels et se chevaucher.
Prochaines étapes du projet de financement social
Purppl a un prêt à faible taux d’intérêt afin de couvrir nos besoins opérationnels. Je pense qu’en grandissant, nous aurons besoin de plus. Nous ne cherchons pas d’investissement en actions pour le moment, mais nous sommes aux premiers stades de l’exploration d’un grand projet immobilier à vocation sociale qui nécessiterait un investissement important. Nous en sommes également aux tous premiers stades de réflexion sur ce que signifierait d’intégrer des partenaires/salariés actionnaires.
Chez Thrive, nous prévoyons de lever entre 1,5 et 2 millions de dollars de capitaux propres supplémentaires en 2023 et 5 millions de dollars en 2024. Nous recherchons activement des investisseurs alignés sur les valeurs. Jusqu’à présent, il s’agissait de fondations familiales, de fondations communautaires et de coopératives de crédit.
Enseignements tirés du parcours de « préparation à l’investissement »
J’ai dû vraiment changer ma mentalité sur la prise en charge de la finance sociale ou du capital d’investissement.
Avec un peu de patience, nous avons pu trouver un capital patient et aligné sur les valeurs. Plutôt que de le ressentir comme un poids, cela nous a en fait permis d’élargir et d’approfondir notre impact chez Purppl. Et notre impact chez Thrive n’est vraiment pas possible sans investissement d’impact.
Cela a été une vraie leçon pour moi, un changement dans ma propre mentalité et une partie de la culture de notre équipe à propos de l’argent. La finance sociale est une opportunité croissante. Mais je suis assez prudent quant à la résolution de certains des défis du capitalisme et de la colonisation avec plus de capitalisme.
J’ai appris qu’un modèle d’affaires sain est aussi important qu’un modèle d’impact sain. La mesure peut soutenir la narration sur ces deux éléments et attirer le bon capital et les bons investisseurs. Il n’y a pas d’histoire sans données et pas de données sans histoire.
Il est préférable de résoudre les problèmes du système ensemble. Être dans des relations respectueuses apporte de l’espoir et constitue le fondement qui permet une action réelle.
Fermer Liime m’a donné du pouvoir, et l’opportunité de travailler ensemble sur Thrive est énorme. De vrais partenariats sont vraiment facilitants.
Espoirs d’avenir en matière de finance sociale
Notre vision est une économie juste et régénératrice qui fait progresser le bien-être collectif et la santé de l’air, de la terre et de l’eau. Nous envisageons un avenir où des politiques, des pratiques et des infrastructures permanentes et répandues sont en place pour soutenir les entrepreneurs sociaux.
La finance sociale doit jouer un rôle. Nous devons faire passer le modèle économique dominant de l’extraction à la régénération. Notre avenir collectif sera meilleur que celui dont nous avons hérité.
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